DEEP RESEARCH 液压气动密封
唯万密封全面投资分析
日期:2026/6/15 股票: 唯万密封 (301161)
唯万密封 (301161)全面分析报告
一、公司概况
1.1 业务模式与核心优势
唯万密封(301161)是国内液压气动密封领域的领先企业，成立于2008年11月，2022年9月在创业板
上市。公司专注于液压气动密封产品研发、生产和销售，主要产品包括液压密封件、液压密封包、气动
密封件、油封、履带密封等。公司采用"以计划生产为主、按单生产为辅"的生产模式，针对不同客户类
型灵活调整。
唯万密封的核心竞争优势体现在三个方面：
1. 材料研发能力：公司拥有1个技术研发中心、2个材料实验室和2个密封件功能实验室，自主研发了
TecThane系列聚氨酯密封材料、全氟醚橡胶密封材料等高性能产品，打破了日本NOK、美国杜邦
核心摘要
技术领先与国产替代
凭借研发能力与客户壁垒，成功打破国际巨头在高端密封件领域的垄断，实现国产替
代。
盈利能力显著优于行业
公司毛利率达42.42%，净利率13.44%，均显著高于行业平均水平，体现高附加值业
务成功。
新兴业务驱动未来增长
在半导体、机器人等新兴领域已取得关键客户验证并形成订单，将成为未来主要增长引
擎。
等国际巨头在350MPa超高压、半导体等高端领域的垄断。截至2025年，公司已拥有69项专利，
多项核心技术通过上海市高新技术成果转化项目认证。
2. 客户资源与认证壁垒：公司与三一集团、中联重科、徐工集团、恒立液压等工程机械龙头建立了长
期合作关系，并成功进入全球10强油服公司中的5家(斯伦贝谢、威尔集团、贝克休斯、威德福、
TechnipFMC)供应链。2025年公司半导体密封产品已通过国内一线设备商验证并形成销售订单，
机器人关节密封圈已小批量供货至国内头部执行器模组客户。
3. 成本与服务优势：公司毛利率达42.42%(2025年)，显著高于行业平均的27.14%，同时通过沙特
等地的海外建厂策略，实现本地化服务，降低交付成本和时间。
盈利能力对比 (2025年)
1.2 市场地位与行业格局
唯万密封是国内液压气动密封件行业排名前五的领先企业。2025年公司实现营收7.69亿元，净利润
1.03亿元，在行业12家企业中分别排名第5和第6位。公司在国内液压气动密封件细分市场的占有率虽
未公开，但已显示出较强的国产替代能力。
液压气动密封件行业整体规模庞大，2025年中国市场规模约2210亿元，但呈现出明显的"金字塔"结
构：高端产品(如半导体、LNG设备用密封件)严重依赖进口，国产化率仅39%；而中低端产品则产能过
剩，价格战激
SZ301161唯万密封全面投资分析_20260616_014734.pdf