DEEP RESEARCH 企业微电网
安科瑞全面分析
日期:2026/6/11 股票: 安科瑞 (300286)
安科瑞(300286)全面投资分析报告
一、公司概况
1.1 业务模式
安科瑞电气股份有限公司成立于2003年，2012年在创业板上市，股票代码300286。公司是一家专注
于企业微电网能效管理和用能安全解决方案的高科技股份制企业。公司形成了"云-边-端"的能源互联网
生态体系，从终端传感器、硬件设备到云端平台形成闭环，提供一站式服务。
核心生态
核心摘要
核心优势
公司构建了“云-边-端”全栈式产品矩阵，拥有700余项专利，研发投入占比约11%，技
术壁垒深厚。
财务健康度
2025年毛利率达46.45%，净利率18.74%，均显著优于行业平均。资产负债率仅
17%，财务结构稳健。
增长驱动力
高毛利产品占比提升是营收增长主要驱动力，EMS3.0平台通过AI算法优化能源调度，
提升核心竞争力。
云端平台
边缘硬件
终端传感器
目前，公司业务模式主要分为两大类：
国内业务：在全国主要城市配置销售与技术支持团队，快速响应客户需求，以直销为主，辅以经销
和电商渠道
海外业务：通过电子商务团队稳步拓展海外市场，已覆盖欧洲、中东、非洲、东南亚、南美等地区
公司产品线覆盖电力监控及变电站综合监测系统(占比39.32%)、能效管理产品及系统(35.27%)、电量
传感器(11.78%)、消防及用电安全产品(7.20%)、企业微电网-其他(5.91%)等，其中EMS3.0微电网
智慧能源管理平台是公司核心竞争力，已实现商业化落地并应用于多个领域。
产品线构成 (2025)
1.2 市值规模
截至2026年6月10日，安科瑞总股本为2.51亿股，总市值约为70.07亿元，流通市值约60亿元。公司
2025年营收10.94亿元，净利润2.05亿元，2026年一季度实现营收2.59亿元，净利润5027.32万
元。公司目前处于行业中上游位置，在电网设备板块市值排名约58/140。
1.3 护城河
安科瑞的核心竞争优势主要体现在以下三个方面：
技术与生态壁垒：公司构建了"云-边-端"全栈式产品矩阵，拥有700余项专利及软件著作权，研发投入
占比约11%(2025年研发投入1.21亿元)。EMS3.0平台是公司技术壁垒的核心，通过AI算法优化能源
调度，实现高精度负荷预测(精度达92%-96%)，提升能源利用效率。
细分市场卡位优势：公司专注用户侧能效管理垂直领域，在虚拟电厂、零碳产业园、数据中心等细分场
景形成差异化优势。截至2025年三季度，公司在全国已有超过14000套系统解决方案稳定运行，覆盖
电力、环保、消防、新能源、数据中心、智能楼宇等多个领域。
SZ300286安科瑞全面投资分析_20260612_031524.pdf