DEEP RESEARCH 医疗器械
宝莱特投资价值分析
日期:2026/6/22 股票: 宝莱特 (300246)
一、公司概况
1.1 业务模式
广东宝莱特医用科技股份有限公司(股票代码:300246)是一家集医疗器械研发、生产及销售为一体的国
家高新技术企业。公司业务板块主要分为三大领域:
生命信息与支持：核心产品为医疗监护仪，包括一体式监护仪、插件式监护仪和掌上监护仪三大系
列产品，以及输注液泵、心电图机、中央监护系统等院内医疗设备及配套产品，广泛应用于普通病
房、急诊室、ICU、CCU、手术室等场景。
肾病医疗：构建了全产业链布局，拥有血液透析设备(机)、聚醚砜膜材血液透析器、透析液过滤器、
血液透析干粉/透析液、消毒液、透析用制水设备、腹膜透析设备及配套管路等产品，覆盖急慢性肾
功能衰竭领域治疗。
大健康医疗：包括家用医疗产品如脉搏血氧仪、超声多普勒胎心仪等可穿戴医疗设备，广泛应用于
家庭保健、社区医疗、户外运动等场景。
核心摘要
业务与风险
公司营收高度依赖血透产品(占比77.22%)，监护仪业务面临激烈竞争，产品结构单
一。
财务状况
公司连续多年亏损，2025年归母净利润为-6,943万元，毛利率持续下滑至23.81%，
财务状况不佳。
投资建议
短期内谨慎观望，因业绩承压且估值偏高；长期需等待业绩改善信号，谨慎参与。
公司采用"自产+贸易"双轮驱动模式，通过本部、珠海市宝瑞医疗器械有限公司和深圳市宝原医疗器械
有限公司等子公司实现产品销售。2025年公司营业收入中，血透产品占比77.22%，监护仪产品占比
21.73%，其他业务占比1.05%。
2025年营业收入构成
1.2 市值规模
截至2026年6月22日，宝莱特总市值约47.29亿元，总股本2.65亿股，流通市值约37.83亿元，流通
股本2.11亿股。公司股价在2026年一季度出现显著波动，年内股价涨幅达132.10%，但近期有所回
调。
1.3 护城河
宝莱特的核心护城河体现在以下几个方面：
技术壁垒：截至2023年末，公司拥有授权发明专利53项、实用新型290项、外观设计38项、国际
专利3项，软件著作权110项，商标112项，医疗器械注册证86项。公司在血透设备领域拥有国内首
创的三泵血液透析滤过技术(D800Plus)，监护仪领域具备抗电刀干扰、智能化预警等先进技术。
政策支持：作为国家多参数监护仪产业化基地和国家级制造业单项冠军企业，公司在监护仪领域具
有政策优势。同时，受益于国家"千县工程"和血透设备国产化替代政策，公司在血透设备领域也有
较强政策支持。
全产业链布局：公司在血透领域实现了全产业
SZ300246宝莱特全面投资分析_20260623_020824.pdf